好意思股财报季“雷声不时”。

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　　受事迹指令不足预期影响，好意思国芯片巨头高通股价大幅跳水，在周四好意思股盘前交往中，一度暴跌超12%。在财报会上，高通高管警告称，受存储芯片严重枯竭和加价影响，手机厂商正被动削减订单，公司2026年第二财季手机芯片收入指令降至60亿好意思元。

　　与此同期，英国芯片假想巨头Arm股价亦大幅下挫，在好意思股盘前交往中一度大跌超8%。有分析指出，算作Arm的蹙迫收入起原，智高手机商场正靠近存储芯片枯竭和增长放缓的双重压力。

　　高通暴跌

　　北京技术2月5日，在好意思股盘前交往中，好意思国芯片巨头高通股价大幅跳水，一度暴跌超12%，搁置发稿，跌幅仍达11.18%。

　　音讯面上，高通最新清楚的财报自大，受众人存储供应枯竭负担，公司给出的事迹指令不足商场预期。

　　具体来看，高通2026财年第一财季竣事营收122.5亿好意思元，同比增长5%，略超商场预期的122.1亿好意思元；改造后净利润为37.81亿好意思元，同比下落1%；改造后每股收益为3.50好意思元，同比增长3%，高于预期的3.41好意思元。

　　分业务来看，高通的手机业务孝敬营收78.2亿好意思元，同比增长 3%；物联网业务孝敬营收同比增长9%，达到16.9亿好意思元；汽车业务孝敬营收同比大增15%，至11亿好意思元。

　　事迹指令方面，高通揣测，2026财年第二财季营收在102亿至110亿好意思元之间；改造后每股收益在2.45好意思元至2.65好意思元之间。比拟之下，分析师一致预期高通第二财季的营收为111.1亿好意思元，每股收益为2.89好意思元。

　　对于事迹指令不足预期的原因，高通高管证明称，众人存储芯片供给偏紧与价钱上行。AI数据中心对存储需求抬升，挤压手机OEM的供收受资本空间，部分客户下调备货与渠说念库存，从而负担短期芯片订单。

　　在财报会上，高通CEO克里斯蒂亚诺·阿蒙（Cristiano Amon）快言快语地指出，快乐彩app官方最新版下载诚然终局需求苍劲，但手机行业正靠近严重的内存枯竭。

　　高通高管裸露，还是不雅察到多家厂商正在采用活动减少手机出产筹谋，并清算渠说念库存。

　　这意味着，由此产生的芯片订单减少将径直冲击高通的下一季事迹。高通处置层预警，这种由内存枯竭和加价激勉的行业范围改造，很可能会集结本财年的剩余技术。

　　Amon在声明中暗示：“尽管短期内咱们的手机芯片业务揣测受到全行业存储芯片供应受限的影响，但咱们仍对高端智高手机的需求感到乐不雅。”

　　危机信号

　　高通是众人最大的智高手机芯片供应商之一，客户包括主要的安卓手机厂商及iPhone制造商苹果，因此其财报被视作个东说念主电子成立半导体行业供需动态的蹙迫风向标。

　　无很是偶，英国芯片假想巨头Arm股价亦大幅下挫，在好意思股盘前交往中一度大跌超8%。

　　Arm最新公布的财报自大，在搁置2025年12月31日的第三财季，公司营收同比增长26%至12.4亿好意思元，略高于分析师预期的12.3亿好意思元；同期，公司给出的第四财季营收指令中值为14.7亿好意思元，亦高于商场平均预期的14.4亿好意思元。

　　但算作揣测改日假想袭取率要害谋略的“许可收入”在第三财季不测不足预期，成为激勉抛售的“导火索”。

　　对于“存储芯片枯竭/价钱上行可能压制手机供应链”的问题，Arm处置层暗示，供应链握住更可能最初出咫尺低端机型，低端居品对应的版税水平更低，因此对公司的冲击可控。

　　但高通警告称，跟着内存供应商将制造产能重新导向HBM以喜悦AI数据中心的需求，导致的存储芯片枯竭和价钱高涨可能会界说所有这个词财年手机行业的举座范围。

　　Counterpoint Research则预测，DRAM价钱高涨将抓续推升手机BoM资本（物料资本），低、中、高价位段机型折柳增多约25%、15%与10%，且至2026年第二季仍可能再增10%到15%。

　　在这一布景下，中低端手机厂商将不成幸免大地临更为激进的资本应酬聘请，包括提价、下调内存竖立或压缩利润空间。

　　瑞银的分析模子自大，为了全齐对冲内存加价影响，中低端手机的平均售价需要上调17%，而旗舰和高端手机需上调7%。

　　Yang Wang暗示，在较廉价钱段，手机价钱上调的空间有限，若资本无法全齐转嫁，OEM可能改造居品政策，咫尺还是不雅察到部分低SKU的出货量有所缩减。

　　咫尺存储芯片厂商正试图提高产能，但扩产周期漫长，新建工场并完成成立安设调试，耗时同样进步一年。

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背负裁剪：王珂